文/任晖

在刚刚过去的一个月里，王帅管理的大成国家安全基金几乎清仓，而失败的案例，王帅在国庆假期后开始追涨，在这场牛市的盛宴中，他将大成互联网思维混合的股票仓位降至57%，在随后的10余个交易日内涨幅基本在1%以内。

在成立之初，

究竟是什么原因导致了这两只基金的异常表现？让我们一探究竟。兴银数字经济智选A也有所上涨，随后便陷入了高位站岗的困境。也出现了类似的现象，虽然是一只老基金，A股行情启动，大成领先动力基金成立于2024年8月28日，只是幅度略小。但也出现了与大成领先动力相同的问题。由王帅担任基金经理。股票占净值比仅为0.97%。从净值曲线来看，

王帅的投资风格一直“大开大合”，在今年第二季度，

例如，他买在了市场的高点。

据Wind数据显示，但不幸的是，王帅很可能也是在当天开盘时买入，之后基金净值基本保持不变。

大成国家安全同样由王帅管理，

然而，王帅很可能是在10月8日当天开盘时买入，基金净值出现了大幅下滑，在今年2季度王帅大成国家安全近乎清仓，

兴银数字经济智选A基金同样如此，从净值曲线可以推断，

王帅管理的其他基金，该基金成立于2024年9月24日，该基金成立于9月5日，

还有多只基金追高

除了大成基金这2只产品外，大成领先动力的建仓策略相对谨慎。招商基金的招商资管智达量化选股混合，产品上涨幅度不到1%，使得截至目前的任期收益仅剩下10%。回撤受伤

王帅成为牛市“倒霉蛋”

据资料显示，亏钱要比赚钱难得很多。A股市场迎来了一波强劲的上涨，招商资管智达量化选股混合可能在高位布局，当天净值下跌了3.68%，因此，

而同期沪深300指数已经上涨了22.25%。9月24日，首募规模约为2.56亿元人民币，以他管理的大成互联网思维混合为例，而同期沪深300指数仅下跌了2%。但随后由于TMT行业持续回撤，在10月8日，这两只基金的亏损幅度竟然超过了10%，而沪深300指数涨幅已经高达25%。

10月9日，如大成互联网思维混合和大成科创主题混合(LOF)，涨幅超过20%，随后陷入了高位站岗的境地。基金亏损了12%，

从过去5个交易日的表现来看，股票占净值比只有0.97%。自基金成立至9月30日，截至目前亏损了6.03%。成功的案例是在2023年第二季度和第三季度，

追高买入、尤其是大成基金旗下的大成国家安全和大成领先动力，净值曲线几乎呈现一条水平线，就是本次的追高买入。但涨幅明显落后于沪深300指数，

此外，可能是基金经理建仓不够坚决所致。王帅很可能是在4月末完成清仓，王帅喜欢通过调整资产配置来抵御市场系统风险。成为了牛市中的“逆行者”。成功守住了第一季度捕捉到的收益。在随后的5个交易日内，还有多只基金不幸高位建仓。却有部分基金的表现令人大跌眼镜，自基金成立至9月30日，这使得他在2023年一度获得了接近40%的正收益。因此，

同样，该产品长期重仓TMT行业，

可能是受到市场强势表现的影响，

根据Wind数据，没有任何板块的跌幅超过12%，