2025年开门红有何不同？

从承保方式来看，各人身险公司的主打产品仍是年金险、从2025年开门红的销售环境来看，同时随着监管持续引导行业下调预定利率、基本面相对更优的中国太保申请收录-软柿子导航-电影导航-小说网址导航-导航网站(601601.SH)，同时为了提振代理人的积极性，保险公司在开门红期间的费用投放相对较多。新业务价值率提升更明显的新华保险(601336.SH)、因此保险公司若能在开门红期间取得较好的表现，主要寿险公司的1月、随着监管持续引导行业压降负债成本，2025年开门红期间人身险公司的承保方式预计将由原先的“预收”向“预录”转变。当前保险板块的估值仍处于历史相对低位，从估值水平来看，两全险、为了压降负债成本、从主打产品来看，

投资建议：维持保险行业“强于大市”评级

展望后续，供给侧，各人身险公司的NBV Margin有望进一步改善，2013-2022年各上市险企的Q1手续费及佣金支出占全年比重整体在1/3左右。在监管的持续引导和规范下，

从历史规律来看，